A Preliminary Estimation of the Economic Costs of Lockdown in Rio Grande do Sul

Abstract

This article seeks to estimate the initial economic costs of the measures adopted to mitigate the spread of COVID-19 in Rio Grande do Sul. To this goal, it uses a structural time series model estimated through Kalman Filter to obtain a counterfactual path of daily sales in the state after many municipals decress and the state decree number 55.128 of March 19, 2020. The results show that the accumulated costs of the lockdown policy in term of losses on sales in the formal sector of the economy would be around BRL 43, 34 bilion and in terms of tax collection the losses would be around BRL 1,56 billion in only 27 days. Although the article has the limitation of using only information from the formal sector of the economy, it concludes that the costs of these measures are relevant and grow exponentially. It also concludes that it would be necessary for these measures to be able to prevent at least 13.158 deaths caused by COVID-19 in the state of Rio Grande do Sul for their benefits to outweigh their costs.

Este artigo busca estimar os custos econômicos iniciais das medidas adotadas para mitigar a propagação da COVID-19 no Rio Grande do Sul. Para este fim, utiliza um modelo estrutural de séries de tempo estimado através do Filtro de Kalman para obter uma trajetória contrafactual das vendas diárias no estado após vários decretos municipais e o decreto estadual nº 55.128 de 19 de março de 2020. Os resultados mostram que os custos acumulados da política de isolamento social em termos de perdas com vendas no setor formal da economia seriam de cerca de R$ 43,34 bilhões e em termos de perdas de arrecadação de ICMS seria algo em torno de R$ 1,56 bilhão em 27 dias. Embora, o artigo possua a limitação de utilizar somente informações do setor formal da economia, este conclui que os custos dessas medidas são relevantes e que estes crescem exponencialmente. Conclui também que seria necessário que essas medidas fossem capazes de evitar pelo menos 13.158 mortes causadas por COVID-19 no estado do Rio Grande do Sul para que seus benefícios compensassem os seus custos.

Este artículo busca estimar los costos económicos iniciales de las medidas adoptadas para mitigar la propagación del COVID-19 en Rio Grande do Sul. Para este fin, utiliza un modelo estructural de series de tiempo estimado a través del filtro de Kalman para obtener una ruta de ventas contrafactual en el estado después de varios decretos municipales y el decreto estadual n.55.128, del 19 de marzo de 2020. Los resultados muestran que los costos acumulados de la política de aislamiento social en términos de pérdidas en ventas em el sector for mal rondarían los BRL 43.34 mil millones y en los términos de las pérdidas de cobro del ICMS serían de alrededor de BRL 1,56 mil millones en 27 días. Aunque el artículo tiene la limitación de usar solo información del sector formal de la economía, concluye que los costos de estas medidas son relevantes y que crecen exponencialmente. También concluyó que sería necesario que estas medidas pudieran prevenir al menos 13,158 muertes causadas por COVID-19 en el estado de Rio Grande do Sul para que sus beneficios superen sus costos.