Innovation systems: from fixing market failures to creating markets

Abstract

This paper presents a critique of the market failure theory, focusing on its limitations for explaining the creation of new markets. From a review of the literature on the subject and several examples, I argue that the state has an essential role in fostering innovation. Therefore, the challenges for innovation in the future should be less focused on the worries about ‘picking winners’ and ‘crowding out’. Instead, we must open up the discussion towards four key questions: 1) directions; 2) evaluation; 3) organisational change; 4) risks and rewards.

Este trabalho apresenta uma crítica à teoria das falhas de mercado, com foco em suas limitações para explicar a criação de novos mercados. A partir de uma revisão da literatura sobre o tema e de diversos exemplos, o artigo defende que o Estado tem um papel essencial na promoção da inovação . Portanto, os desafios para a inovação no futuro devem ser menos focados nas preocupações com “escolha de vencedores” e “crowding out”. Em vez disso, é necessário focar em quatro questões-chave : 1) as direções; 2) avaliação; 3) mudança organizacional ; 4) riscos e recompensas.

Este trabajo presenta una crítica a la teoría de los fallos de mercado, con enfoque en sus limitaciones para explicar la creación de nuevos mercados. A partir de una revisión de la literatura acerca del tema y de varios ejemplos, el artículo defiende que el Estado tiene un papel esencial en la promoción de la innovación. Por lo tanto, los retos a la innovación en el futuro deben estar menos enfocados en las preocupaciones con la “elección de vencedores” y “desplazamiento” (crowding out). En vez de eso, es necesario enfocar cuatro cuestiones clave: 1) las direcciones; 2) evaluación; 3) cambio organizacional; 4) riesgos y recompensas.