Lockdown 101: Managing economic lockdowns in an epidemic

Abstract

Countries worldwide have implemented lockdown measures to contain the covid-19 pandemic. After more than three months of restrictions to economic activities in many countries, the question has turned to the best ways to lift lockdowns while keeping the epidemic in check. Here I use basic economic principles to shed light on the key tradeoffs. A central message is that there is no “health vs. economics” dichotomy. Rather, some degree of lockdown is typically optimal in crises like this, balancing its economic costs against its health benefits. Moreover, the optimal lockdown is dynamic, changes over time and eventually becomes more lenient, alth ough the path is not necessarily monotonic.

Países em todas as partes do mundo implementaram medidas de lockdown para conter a pandemia da covid-19. Após mais de três meses de restrições a atividades econômicas em muitos países, a principal pergunta agora é sobre as melhores formas de sair do lockdown e ao mesmo tempo manter a epidemia controlada. Neste artigo, eu uso princípios econômicos básicos para esclarecer os principais tradeoffs. Uma mensagem central é que não existe uma dicotomia “saúde vs. Economia”. Ao contrário, algum grau de lockdown é tipicamente ótimo em crises como essa, equilibrando custos econômicos e benefícios para a saúde. Além disso, o lockdown ótimo é dinâmico, mudando no tempo e em algum momento se tornando mais leniente, embora o caminho não seja necessariamente monotônico.

Países de todo el mundo han implementado medidas de lockdown para contener la pandemia del covid-19. Después de más de tres meses de restricciones a las actividades económicas en muchos países, la pregunta principal ahora es sobre las mejores formas de salir del lockdown y al mismo tiempo controlar la epidemia. En este artículo, uso principios económicos básicos para aclarar los principales tradeoffs. Un mensaje central es que no existe una dicotomía “salud versus economía”. Por el contrario, cierto grado de bloqueo puede ser excelente en crisis como esta, equilibrando los costos económicos y los beneficios para la salud. Además, el bloqueo óptimo es dinámico, cambia con el tiempo y en algún momento se vuelve más complaciente, aunque el camino no es necessariamente monótono.