Texto para discussão n. 18: sovereign debt risk modeling and portfolio management
Autores
Outros colaboradores
Editor
Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
País
País::BR:Brasil
Tipo
Texto para Discussão
Descrição física
44 páginas
Data
Detentor dos direitos
Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
Classificação
Resumo
This paper presents a compilation of interesting models to treat sovereign debt portfolio
applied to debt management offices. It starts with an analytical balance sheet and net
worth optimization and evolves onto policy decisions based on deterministic and
stochastic debt simulation models. Important risk measures derived from Value-at-Risk
variations are drawn from these, which enables debt managers to prospect the results of
a given funding strategy. Finally, further analysis on the asset side are introduced in
light of the shape and size of government liabilities to verify if policy decisions change
in such circumstances. The conclusion is that while balance sheet and net worth
optimization are more affine to optimal taxation theory, debt service simulation models
are more appealing to most practioneers.
Descrição educacional
Público-alvo
Contexto educacional
Descrição adicional
Licença
Termo::Autorização: O autor da obra autorizou a Escola Nacional de Administração Pública (ENAP) a disponibilizá-la, em Acesso Aberto, no portal da ENAP, na Biblioteca Graciliano Ramos e no Repositório Institucional da ENAP. Atenção: essa autorização é válida apenas para a obra em seu formato original.
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