Texto para discussão n. 21: causalidade temporal entre poupança e investimento no Brasil, 1995 a 2012
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Publisher
Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
Language
Country
País::BR:Brasil
Type
Texto para Discussão
Physical description
25 páginas
Date
Rights holder
Secretaria do Tesouro Nacional (STN)
Classification
Abstract
Esse estudo investiga a relação entre poupança doméstica e investimento no Brasil durante o
período 1995 a 2012. Os resultados obtidos de um modelo VAR com quebras estruturais
indicam relação de bi-causalidade de Granger, sugerindo não apenas que as decisões de
política econômica sobre essas duas variáveis devem ser tomadas conjuntamente, como
também evidências da validade do enigma de Feldstein-Horioka. Além disso, observa-se que
a resposta da taxa de poupança doméstica a um choque inesperado na taxa de investimento é
mais significativa ao longo dos períodos, assim como maior dependência da taxa de poupança
doméstica em relação à taxa de investimento.This study investigates the relationship between domestic savings and investment in Brazil
during the period 1995-2012. The results obtained from a VAR model with structural breaks
indicate Granger bicausality, suggesting not only that economic policy decisions on these two
variables must be taken together, as well as evidence of the validity of the Feldstein-Horioka
puzzle. Furthermore, it is observed that the response of domestic savings rate to an
unexpected shock in the investment rate is more significant over the period, as well as greater
reliance on domestic savings rate relative to the rate of investment.
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Termo::Autorização: O autor da obra autorizou a Escola Nacional de Administração Pública (ENAP) a disponibilizá-la, em Acesso Aberto, no portal da ENAP, na Biblioteca Graciliano Ramos e no Repositório Institucional da ENAP. Atenção: essa autorização é válida apenas para a obra em seu formato original.
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