Credibilidade e Sustentabilidade da Política Fiscal no Brasil: uma Avaliação Empírica

Abstract

Este trabalho avalia se a política fiscal adotada pelo Brasil no período de 1982 a 2010 foi crível no sentido de cooperar para a manutenção da estabilidade de preços. Nesse sentido, se os custos para a manutenção do programa de estabilidade de preços forem superiores aos benefícios, não há incentivos para o governo mantê-lo. Dentro desse contexto, é desenvolvido um modelo em que a autoridade econômica minimiza uma função de perda que depende do déficit orçamentário e da senhoriagem com fins de manter a estabilidade de preços. Os resultados mostram que nos períodos de implementação de políticas de estabilização de preços em que houve ajuste fiscal restritivo ou que a aprovação do governo pela população era elevada, a credibilidade da política fiscal foi classificada como forte.